历史上素质教育领域完成投融资548起,积累了大

2019-11-09 21:57栏目:教育资讯
TAG:

2018年是教育行业风起云涌的一年,尤其在教育创投领域,教育全行业呈现出资本回归理性、创业更趋多元的态势。新东方教育文化产业基金于2018年8月对外宣布成立,运作近半年后,新东方教育文化产业基金总经理、管理合伙人赵征接受了网易教育专访,畅谈了新东方教育文化产业基金的战略布局,以及对教育投资的心得和建议、对教育产业未来发展的看法。

必威 1

摘要 【素质教育企业融资攻略 如何寻找合适的资本方?】历史上素质教育领域完成投融资548起,参与的投资机构众多,对于每一个需要融资的素质教育企业来说,如何找到合适自己的资金方并不容易。历史渊源的不同使得各类投资机构有着不同的投资偏好与风格,而投资机构在细分领域累计的项目资源也能为企业带来除资金外更多的发展机遇。因此,企业融资时不得不面临“三大问”:我该找谁?谁会关注我?以及谁更适合我? 历史上素质教育领域完成投融资548起,参与的投资机构众多,对于每一个需要融资的素质教育企业来说,如何找到合适自己的资金方并不容易。历史渊源的不同使得各类投资机构有着不同的投资偏好与风格,而投资机构在细分领域累计的项目资源也能为企业带来除资金外更多的发展机遇。因此,企业融资时不得不面临“三大问”:我该找谁?谁会关注我?以及谁更适合我?

导语:2018年4月13日,北京--诺亚财富今日在北京举办诺亚智汇之原则系列论坛第二场,特邀“中国合伙人”新东方董事长兼总裁俞敏洪先生、凯叔讲故事创始人王凯、尚德机构创始人欧蓬,与诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波一起,就万亿规模的教育市场以及2018年教育产业的投资机会,进行了深入探讨。

专访新东方教育文化产业基金管理合伙人赵征(来源:网易教育频道综合)

发布会上嘉宾合影

为了便于素质教育领域更多的创业者了解当下一级市场投资机构的情况,我们此次根据不完全统计的投融资案例数量,筛选了11家活跃在素质教育领域的投资机构,对其历史投资项目进行系统性分析与梳理,以供参考。

对于教育行业来说,2018年注定是一个IPO加速之年。3月23日尚德机构纽交所上市、3月26日中国新华教育港交所上市、3月28日精锐教育纽交所上市…六天三家IPO,教育企业在资本市场的动作让人应接不暇。

谈新东方教育文化产业基金战略布局

中新网8月13日电 日前,新东方教育科技集团在京举办了教育文化产业基金发布会,宣布首期募集资金人民币15亿元。该基金得到了中信信托、工商银行、张家港政府的支持,以及前程无忧、尚德机构等企业的助资,将主要用于投资早期成长型教育企业。

如何寻找合适的资本方?我们认为以下信息值得参考——

早在去年两会,全国政协委员、新东方董事长俞敏洪就曾坦言:“我现在有两个关注点。一是关注教育,另一个关注点是对年轻人的投资教育。”

全产业链布局 打造独立投资平台

必威 2尚德机构首席战略官吕露

首先,根据自身项目发展阶段和需求匹配不同类型的机构。素质教育领域典型的早期机构如真格基金、蓝象资本、北塔资本、创新工场、洪泰基金等,中后期机构如红杉资本中国、经纬中国、涌铧投资、达晨创投等。产业资本如好未来、新东方等。投资机构对于早期以及中后期的项目基本要求截然不同,战略性的产业资本对于项目的评价标准也有所不同。专注于早期的投资机构更关注企业创始人资质、所处赛道的天花板以及是否符合行业效率优化的逻辑。而偏好中后期的机构除了以上基础外,还关注企业是否已具备一定竞争壁垒。此外,产业背景的投资者更关注项目对产业生态的协同效应。

教育产业,早已经已经成为近几年资本布局的重点对象。

新东方教育文化产业基金是新东方教育科技集团在历经25年的发展及12年的上市进程中,积累了大量的投资经验和成功案例后应运而生的。以往大量的投资并购、资本运作都是由新东方的自有资金来完成的。但是现在有了更大的平台,更大的市场机遇,需要用更加市场化、更加专业、更加高效独立的机制,来做整个教育文化产业的布局。新东方教育文化产业基金由此诞生了。我们的策略就是要做全产业链的布局,包括与跨行业的交叉融合,围绕新东方核心战略发展的基础,将教育产业链上下游乃至延伸到大文化产业共存、共生、共同发展的理念执行下去。

新东方教育科技集团董事长俞敏洪表示,希望新东方在行业创新创业方面能成为起连接作用的枢纽,借助二十五年来积累的经验和资源、资金,真正赋能整个教育行业,推动整个产业的变革和发展。作为参与助资的企业之一,尚德机构首席战略官吕露认为,互联网的各种工具和技术正快速渗透到教育的各个细分领域,尤其在成人教育领域。作为刚完成美国上市不久的尚德机构,也希望借助参与新东方教育文化产业基金这个契机,分享自身在拥抱用户需求变化以及互联网转型方面的经验,同时借助资本的力量,为中国教育产业的发展贡献自己的一份力量。

接下来,找到所在细分领域投资数量最多或近一年有过投资案例的机构。在STEAM教育领域投资3次以上的机构包括真格基金、蓝象资本、北塔资本、创新工场、红杉资本中国、经纬中国、涌铧投资、好未来、新东方等9家。在艺术教育领域投资3次以上的包括真格基金、蓝象资本、北塔资本、达晨创投、好未来等5家。此外,2018-2019年5月,投资体育教育的有蓝象资本、北塔资本、好未来。投资生活素养的有真格基金、创新工场、达晨创投、好未来。投资游学研学的有北塔资本。

4月13日,诺亚财富特邀新东方董事长兼总裁俞敏洪先生、3月23日刚刚纽交所IPO的尚德机构创始人欧蓬、3月13日刚刚完成B+轮融资的“凯叔讲故事”创始人王凯,与诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波一起,就万亿规模的教育市场以及2018年教育产业的投资机会进行了深入探讨。

新东方教育文化产业基金主要的思路和方向,就是要做独立的投资平台,2018上半年新东方在中信集团、工商银行、张家港政府产业基金、诺亚财富、前程无忧等一系列顶级金融机构、政府引导资金和优质上市公司的共同支持下,完成了十五亿规模的人民币产业基金。我们将要用相对更加市场化的方式来迎接未来教育产业变革的挑战。

完全市场化运作,目标成为教育文化领域最好的基金

最后,观察机构的追投项目,找到自己最希望一路并行的同行,这些通常是机构更加认可且有紧密联系的企业,此外还可重点关注企业的投后服务。据不完全统计,真格基金追投了画啦啦、VIPCODE;蓝象资本追投了创梦者教育、音乐笔记;北塔资本追投了创梦者教育、音乐笔记、微动体育。创新工场追投了豌豆思维、快乐种子、TheONE智能钢琴;洪泰基金追投了小牛计划;经纬中国追投了上海STEM云中心;达晨创投追投了艺朝艺夕;涌铧投资追投了小码王;好未来追投了科学队长、画啦啦;新东方追投了斯芬克、寓乐湾。

教育是“刚需中的刚需”

必威 3

“新东方这么多年积累了很多经验和教训,我觉得是时候分享给新一代的创业者,这将是非常有价值的事情。”俞敏洪感慨,如果新东方当初能获得更多的经验和指点,现在应该会发展得更好。“所以,我希望新东方能用二十年多年积累的经验,再加上产业基金的财力,帮助创业者稳健地走向成功”,俞敏洪强调。

必威 4必威 5 前言:2018年素质教育投融资概览

是消费升级大潮中的重要组成部分

新东方教育文化产业基金管理合伙人赵征

必威 6新东方教育科技集团董事长俞敏洪

据不完全统计,历史上素质教育领域完成投融资548起,参与的投资机构众多。尽管素质教育在资本市场上的融资持续火热,但对于每一个需要融资的素质教育企业来说,面对如此多的投资机构,仍然十分困惑。历史渊源的不同使得各类投资机构有着不同的投资偏好与风格,而投资机构在细分领域累计的项目资源也能为企业带来除资金外更多的发展机遇。因此,企业融资时不得不面临“三大问”:我该找谁?谁会关注我?以及谁更适合我?

随着新《民办教育促进法》的出台、二胎政策的放开,不少投资人将目光从共享经济、O2O等风口上转移到了教育行业。与其他行业火爆的时候集中在某个细分领域不同,教育行业这一波投融资热潮,几乎是“全面开花”,覆盖素质教育、应试教育、少儿编程、K12、职业教育等多个细分领域。

定位六大投资方向

据了解,新东方教育文化产业基金首期人民币基金规模为15亿。出资人包括中信信托、中国工商银行、张家港产业资本中心、诺亚财富、前程无忧、尚德机构等优秀机构和企业。对于产业基金的投资方向,新东方教育文化产业基金管理合伙人赵征表示,基金将主要聚焦教育产业及延伸的泛教育文化领域,投资于早期成长期的项目。基金预计投资企业不超过30家,主力项目单笔投资金额为2000万-1亿人民币之间。

为了便于素质教育领域更多的创业者了解当下一级市场投资机构的情况,我们此次根据不完全统计的投融资案例数量,筛选了11家活跃在素质教育领域的投资机构。本文将通过对各投资机构在素质教育领域投资布局、投资风格、投资成果进行多维度的分析,以试图呈现各机构在素质教育领域的投资情况及相应的投资特点。

对于近几年教育产业趋势的判断,诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波女士认为教育升级是消费升级大潮中最重要的一部分。

期待新模式、新技术的变革突破

“教育行业未来不是一家独大,而是一个良好的产业链布局形态,我们将用投资合作的方式来做好产业投资这件事,这对整个教育产业发展会是非常好的事情。”俞敏洪曾表示,希望新东方教育文化产业基金能成为中国教育文化领域声誉最好、投资策略最好并且收益最好的一支基金。

必威 7 由于投资机构对于早期以及中后期的项目基本要求截然不同,战略性的产业资本对于项目的评价标准也有所不同。因此我们将11家投资机构分为早期、中后期、产业资本三类进行分别阐述。整体来看,专注于早期的投资机构更关注企业创始人资质、所处赛道的天花板以及是否符合行业效率优化的逻辑。而偏好中后期的机构除了以上基础外,还关注企业是否已具备一定竞争壁垒。此外,产业背景的投资者更关注项目对产业生态的协同效应。

她认为“中国人,特别是中产阶级对教育非常重视。消费升级下大家对教育的重视和投入越来越高,2017年,我国家庭教育总支出超过1.9万亿,占GDP比重达2.3%,预期至2020年,教育市场规模将增长至3.2万亿。好的教育资源的稀缺性问题一直存在,现在技术正在逐渐改变这个问题:国际化的学习、机器人助教和老师、个性化学习等。总体来看,中国教育领域的创业和投资仍有很大的想象空间。”

新东方教育文化产业基金的方向定位于六大领域:早幼教、K12、国际教育、职业教育、素质教育和教育科技。

凭借团队和创新赢得投资 “教育”国外投资人任重道远

1、早期机构

除此之外,汪静波还表示当前行业政策利好、人口红利优势初显、整个行业产业链丰富饱和度尚低等综合效应也是当前教育产业迎来“黄金投资时代”的重要因素。

在新东方带动了留学产业、K12产业发展的大背景下,现在也开始覆盖到了早幼教、素质教育和职业教育。同时,新东方希望不断的迎接创新,迎接变革,将人工智能、大数据统计分析、情绪识别、人脸识别等一些新的技术都能够应用在教育产业上。希望能够改善教学效果,能够提升学生家长老师全方位的体验,能够让教育的过程变得更加人性化,更加符合教育的本质需求。

针对发布会上主持人提出的上市前后对资本市场认知的变化问题,作为新东方教育文化产业基金助资企业代表、尚德机构首席战略官吕露首先谈到了与新东方的结缘。2015年资本市场处于寒冬之时,尚德机构也还处在转型后的初期阶段,各方面数据不很清晰,自身实力有待证明。俞敏洪老师在考察完尚德机构后果断做出了投资的决定,体现出了新东方作为战略投资人不同于财务投资人的战略眼光,以及对行业判断的敏锐度。

早期投资机构是指投资项目集中在A轮及之前的机构,素质教育领域典型的早期机构如真格基金、蓝象资本、北塔资本、创新工场、洪泰基金等。其中蓝象资本、北塔资本、洪泰基金3个机构集中在种子轮-天使轮;创新工场集中在Pre-A-A轮;真格基金各轮次均有接触,其本身投资早期相对较多,教育基金会覆盖偏中后期的轮次。

诺亚财富携手新东方文化产业基金

以新东方集团为后盾

在今年3月发给尚德机构上市的祝福视频中俞敏洪曾指出:新东方入股尚德机构主要是基于以下一些因素,包括看中尚德机构创始人欧蓬是一个勇于创新和有教育情怀的人,而且尚德机构是在为中国最需要帮助的人提供着实实在在的服务,这个服务今后还可以扩展到成人教育的各个领域中。如果新东方出手相助,必将使双方都得到很好的发展。

1.1真格基金

共同布局教育产业

面向教育全产业链投资

新东方的这项投资,对于尚德机构后来的飞速发展起到了很大的助力作用。其后尚德机构只用两年时间,就成功登陆美国纽交所。俞敏洪在视频中坦言,尚德机构是新东方比较经典的投资案例,投资尚德机构不仅让新东方参与到成人教育领域,而且也让新东方的投入得到了成倍的回报。“相信未来尚德机构和新东方一起努力,能够继续为中国的成人教育市场提供巨大的教育服务和创新型的教育引领。”

真格基金是由新东方联合创始人徐小平、王强以及红杉资本中国在2011年联合创立的天使投资基金,2014-2017年真格基金连续4年获得清科榜单“中国早期投资机构”第一名。基金目前管理规模约10亿美元。2017年8月,真格基金发布了旗下首支教育专项基金——真格教育基金,主要针对在线教育、早幼教、K12培训、素质教育、教育技术平台等领域投资。真格基金本身坚持在天使、Pre-A阶段,教育基金补充覆盖A、B轮的项目。据不完全统计,真格基金截至2019年5月,真格基金在素质教育领域投资案例15起,追投企业2个。

作为此次论坛的重头戏,峰会现场举行了诺亚财富联手新东方教育产业基金的合作启动仪式,并发布了诺亚财富《酷基金——新东方产业基金》纪录片首映。

新东方一直以来引领着教育行业的发展,确立了行业标杆。新东方最早做了在线教育的尝试,最早把早幼教、国际游学、留学这些不同的产业链做了整合和打通,起到了非常重要的创新示范作用。但是,新东方的基因、资金、资源都是有限的,也一定有不擅长的细分领域和创新模式。新东方需要考虑未来的五年十年,新东方将扮演什么样的角色。

相较于上市前的私募融资,投资人需要花费数月时间去了解投资标的,做尽职调查、团队访谈等;去海外上市的路演会通常只有一两个小时的沟通时间,挑战无疑会更大,也让人体会到上市前后资本认知上的变化。“外国投资人往往更熟悉已有众多上市公司的K12领域,作为第一家赴美上市的‘成人学历和职业教育+直播模式’的在线教育公司,我们需要更多的时间去与投资人沟通,让他们了解我们的市场和人群”,吕露说,“但一直很幸运的是,我们选择的都是价值投资者,他们愿意陪伴公司长期成长。我们将通过努力向市场交出满意的答卷,给一二级市场上信任我们的长期投资者带来很好的回报。”

据真格基金郑朝予公开采访,真格基金认为在千亿素质教育市场,有两个大机会:一个是线下的素质教育综合体,第二个是在线素质教育。综合体的思路是开设面积超过 3000 平米的一站式机构,尽可能多地覆盖需求品类,从而提高用户生命周期价值和单店产能,以实现规模化扩张。在线素质教育的思路是通过在线直播消除地理位置的限制。

对此次携手诺亚财富,俞敏洪表示新东方是通过教育来实现增值、诺亚财富是通过财富管理来为客户带来增值,两家富有责任心的企业的联手合作一定会带来新的机遇与火花。

新东方作为最具多元化、综合性的教育集团,将作为新东方教育文化产业基金的大后方,发挥整个产业优势,调动全集团的资源,来帮助我们的投资合作企业,来帮助我们的合作伙伴实现共赢。我们希望能够有更多的优秀创业者,尤其想在教育领域有所作为的人才,能够得到新东方在资金及各种资源上的帮助,这促使我们要做全产业链的投资布局。我们一定要深入当中作为支持者、推动者的角色。如果要扮演好这个角色,那就一定不是简简单单的个体或者个体的公司。新东方教育文化产业基金要做的就是把我们的品牌、资源、资金、经验、教训,真正带入到企业发展中去。

坚持信仰,用户为先,成就员工,做真正有价值的教育企业

真格基金2012年正式布局素质教育,尤为关注在线模式的素质教育企业。真格基金2007年涉足素质教育,但当时仅为徐小平、王强的个人天使投资。2011年真格基金进入机构化阶段,2012年投资彩翼儿童美术馆正式进入素质教育领域。此后每年均衡保持1-2家的投资频率,直至2017年开始加大投资力度,连续2年投资8起素质教育企业,且主要集中在在线模式的机构中,也反映其注重效率改善的投资逻辑。

关于新东方教育产业基金投资计划,俞敏洪表示,新东方做投资,其实已经做了好多年了,也已经积累了很好的经验。面向未来,随着中国的各个行业和产业的快速发展,用深度了解产业机会、并且是市场行为的投资机构来形成一个完全市场化运作的教育文化产业基金,是他新东方产业基金的初衷。

必威 8

发布会中圆桌讨论环节吕露指出,首先,要坚持理想和信念,像尚德机构就一直倡导“学习是一种信仰”;在现如今变化莫测的商业环境中,有信仰的教育企业才能抵住各种诱惑和冲击。

必威 9 真格基金所投项目集中于早期,A轮及之前的占比66%,所投项目53%已进入了下一轮,追投企业2个。真格基金历史投资中天使轮较多,共有6个项目占比40%,近两年也逐渐延伸至A轮、B轮,2018年2个新增项目分属于A轮、B轮。截至2019年4月,真格基金所投项目有8个进入下一轮,占比53%,其中乐博乐博项目于2016年被盛通股份收购。追投项目为在线少儿美术培训—画啦啦、在线少儿编程—VIP CODE。

该基金的战略方向,是成为在中国教育文化领域中,声誉最好、投资策略最好、并且收益最好的一支基金。其投资策略就是在投那些越过了天使轮以后,商业模式已经比较清晰,产品成熟在即的项目。

新东方教育文化产业基金管理合伙人赵征

其次,要拥抱变化,用户为先。尚德机构已有15年发展历史,一直专注于成人教育和培训领域;其中有11年是做线下培训,2014年全面转型为互联网教育模式。线上与线下这两种模式,没有绝对的对与错,用户需要的就是对的。

必威 10必威 11 真格基金投后增值服务——创业者心理健康、运营专家大师课、海外游学、企业家社群、再融资服务等。真格基金借助Demo Day、ZhenBridge、真格大师讲堂、ZhenTalk、ZhenMassage、ZhenBreakfast等各种丰富多彩的活动,为被投公司从品牌战略、财税法务、心理健康、创始人成长与交流、再融资等各个方面提供全面深入的培训与支持。

俞敏洪还强调:“教育行业未来不是一家独大,而是一个良好的产业链布局形态,将来我们将用投资合作的方式来做好产业投资这件事,这对整个教育产业发展会是非常好的事情。”

谈教育创业和投资

三是通过IT技术和海量数据,成就老师,成就员工。在尚德机构做一名老师是很幸福的,因为每位老师可以同时服务成千上万名学员,而且根据统计数据,学员考试通过率和满意度都远远高于行业平均水平,这在传统模式下是很难想象的。

1.2蓝象资本

从小散乱弱到行业洗牌

教育创业者 需要不忘初心

“自转型以来,尚德机构已步入了一个新的生命阶段,特别是自2016年学员APP上线以来,公司更是实现了同比大幅的增长。现在我们采取的是‘一对多直播大班授课+班主任运营’的模式,在读学员六十多万人,相当于国内大学生最多的武汉市在读学生一半的数量,是互联网模式成就了我们这个学员人数最多的‘新锐互联网大学’。这是一份沉甸甸的责任,我们会通过科技和人文两方面的力量,帮助普通的在职人群实现他们的梦想,成就我们的学员”,吕露表示。

蓝象资本成立于2015年,专注于教育行业的投资。其创始人宁柏宇、沈文博均出身自好未来,此外蓝象40位LP和顾问均是教育行业创始人,其中包括好未来创始人张邦鑫,ATA创始人马肖风等。蓝象资本自2015年至今已设立三期基金,目前基金管理规模为1亿元,2015年5月其推出第一个产品“蓝象营基金”,定位教育早期加速和种子投资,根据官网披露,其对天使轮项目估值一律为1000万,投资额度为30或80万元,占股3%或者8%。2017年11月蓝象资本成立第二支教育基金“蓝象愿景基金”,定位泛A轮的教育合投基金,将与知名基金及产业背景战略投资人重点联合投资泛A轮项目。据不完全统计,蓝象资本截至2019年4月在素质教育领域投资20个案例,追投企业2个。

“整合”会成为行业主旋律

教育不是一般的商品,也不是一般的消费过程,需要有很强的责任心,要真正用良心和责任做事情。教育创业者在设计、研发产品和开展运营服务的同时,要把这份责任心放在其中。如果想做得长久、做出好口碑,这些就要融入到血液当中。所以,我们在投资目标选择上会关注以下几点:

据蓝象资本姜敏公开采访,蓝象资本在投资上主要关注大赛道机遇,看好技术型、在线模式的素质教育企业。据公开采访,蓝象资本认为素质教育领域是高度多元化的,每个品类都有长成大公司的可能。其最希望寻找符合以下特征的素质类培训机构:1、优先采用在线授课模式;2、建立跨界团队:由“商人”领导团队,“专家”提供学术指导,“互联网人”负责产品和运营;3、重视招聘理工科学生,注重文化传承、减少空降中高层;4、将技术引入素质教育领域的科技公司,如图像识别、音频识别、视频识别和传感器等技术手段的引入可有效解决教学过程和效果难以量化的问题。

尚德教育和凯叔讲故事就是这样两家因“志同道合”和新东方产业基金走到一起的教育公司。

1、要有教育情怀

蓝象资本在素质教育领域投资力度自2016年后逐年加大,所投项目中艺术教育最多、其次是STEAM教育。蓝象资本凭借着特有的经验优势和行业资源优势,在成立后就迅速布局素质教育领域,2015-2018年投资案例逐年增加。从细分领域的布局来看,艺术教育领域布局最多,有9个项目、占比45%,其次是STEAM教育,有4个项目、占比20%。

据了解,双方缘于2015年,新东方以数千万元人民币入股,成为尚德机构的重要股东,2018年3月23日,在线教育企业尚德机构成功在纽交所上市,成为2018年在美国上市的第一家在线教育企业,同时也是中国成人在线教育赴美上市第一股。

在目标的筛选和选择上,我们有套自己的方法论和逻辑,我们希望找到最有情怀、能够长期从事教育的创业者和变革者,来成为我们的战略投资合作伙伴。

必威 12 蓝象资本投资项目主要集中在种子轮与天使轮占比90%,所投项目40%已进入下一轮,追投企业2个。目前蓝象资本的投资集中在种子轮与天使轮,随着2017年成立的“蓝象愿景基金”逐渐加大投资力度,后续投资中泛A轮的投资比例可能会有所提升。蓝象资本已投项目中40%已进入下一轮,其中爱棋道项目于2017年被好未来收购。追投项目为教育综合体—创梦者教育、钢琴智能陪练—音乐笔记。

而“凯叔讲故事”则是在不久前接受了新东方的B轮融资。

2、要有真正的好产品

必威 13必威 14 蓝象资本的投后增值服务——6个月的标准化投资加速器“蓝象营”。蓝象营每年2期,包括2个月投资期、3个月投后服务期、1个月再融资服务期。其中投后服务包括,12次合伙人深度一对一、4次企业家交流会、3次月度集体迭代会、1次私董会、1次顾问一对一解答、1次蓝象Demo Day。为企业提供运营实操、战略规划、社群交流、再融资等内容。

尚德机构创始人欧蓬在现场和诺亚财富分享了自己对教育行业现状的看法。他说,“在中国自考行业,市场份额很分散。2018年,教育行业将从小散乱弱进入到洗牌整合期,整合会成为产业发展的主旋律,精品内容和运营企业的头部溢价效应会愈加明显。”

创业者要具有商业化思维和思路,能够真正地把教育产品设计好,内容的研发必须非常扎实,且有创新、有独特性,有对目标人群的深刻洞察和理解。

1.3北塔资本

“凯叔讲故事”创始人王凯则对在线教育产业大爆发的条件进行了分析。他说,随着内容产业大爆发+移动支付体系日渐成熟之后,在线教育也必然开始进入爆发性增长的快车道。

3、完整的运营服务体系

北塔资本成立于2018年,由蓝象合伙人之一沈文博成立该机构。据不完全统计,北塔资本截至2019年4月在素质教育领域投资19个案例,追投企业3个。

诺亚在教育产业都有哪些布局?

教育产业最重要的是服务的属性,需要有完整的服务体验和长期、可持续的服务支持。

北塔资本目前关注4条千亿赛道,一是教育+微信小程序赛道。二是数字化教材教辅赛道。三是国际化素质教育赛道。四是全学科在线直播赛道。目前其所投企业艺术教育最多,累计8个项目、占比42.10%。其次是STEAM教育,累计3个项目、占比15.79%。

诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO汪静波女士表示,教育产业投资布局是诺亚财富的一个重要举措。除了牵手新东方教育产业基金,积极布局行业之外,诺亚财富旗下高端教育品牌“以诺教育”,也一直在为高净值人群客户提供理财、游学、心灵成长等线上线下课程。

4、要有可支撑数据

必威 15 北塔资本投资项目主要集中在种子轮与天使轮占比84%,所投项目42%已进入下一轮,追投企业3个。追投项目为教育综合体—创梦者教育、钢琴智能陪练—音乐笔记、体育留学服务提供商—WEsport微动体育。

2018年,以诺教育将不断地对现有课程品质完善,推进新设课程开发。《天使投资实战营》、《公开巿场研习社》、《资产保值与增值研习社》、《巴菲特股东大会》、《斯坦福游学》等一系列帮助客户深刻理解市场,了解投资组合理念的课程,不仅备受诺亚客户青睐,也吸引了外部学员的大量关注。

我们希望创业者能够有一定的业务和财务数据的积累,能够验证它对用户的理解,能够验证它的商业模式。

必威 16必威 17 北塔资本的投后增值服务——投后加速器与再融资对接会。北塔资本所投项目均会加入3个月的加速营,由提供深度投后服务,包括三次迭代会,1次私董会。同时加速营结束后,北塔资本还会提供Demo Day再融资对接会,在Demo Day面对100+认证投资人,进行路演,对接下一轮融资。

以A轮后投资为主

1.4创新工场

寻求有一定口碑和认可度的好产品

创新工场由李开复博士于2009年创办,管理规模约150亿元。其投资立足于信息产业,关注互联网基因项目,注重项目是否能够提高教育效率。据不完全统计,截至2019年4月,创新工场在素质教育领域投资案例10起,追投企业3个。

新东方教育文化产业基金主要选择投资A轮以后的项目,我们基本上不投天使的项目。原因很简单,教育的门槛其实特别低,真的是很多人都可以做的,但是很难说你将来会发展成有持续价值的、有长期完整服务的、真正的好产品。我们需要一定的业务数据来证明,甚至一定要有财务数据,才能看到这个东西是不是真的有价值,还是伪概念。在创新思路、创新技术的支撑下,真正得到了大家的认可,哪怕只是很小一部分的精准人群,我们可以不追求这部分的人的数量,但是一定要看到有这样的认可度。

据创新工场郎春晖公开采访,创新工场在素质教育领域的投资最开始是偏向机器人、钢琴等硬件教育。随着对市场的认知增强,逐步向艺术、体育、动漫、动手项目等多个领域延伸。其认为素质教育发展的关键是构建标准化模型,从而实现规模化。

我们想看到的是,通过一年、两年、三年的时间打磨出来的产品,核心用户能真正有口皆碑的传播,不是靠高额的广告来获客,而是靠自己有效的获客手段,能够抓住细分市场和传播渠道,能够让最核心的这批种子用户得到最优质、最丰富的服务,这是最重要的。

创新工场对素质教育的投资布局集中在2017年之后。创新工场2014年涉足素质教育领域,2017年加大投资力度新增3个项目,2018年新增2个项目并且完成两次追投。从细分领域来看,创新工场参投企业主要集中在STEAM教育,投资了4个项目、占比40%。

谈产业未来发展 教育产业空间巨大

必威 18 创新工场投资项目集中于A轮前后,所投项目50%已进入下一轮,追投企业3个,分别是在线数学思维培训—豌豆思维、快乐种子及TheONE智能钢琴。

未来将有百家以上数十亿营收规模的公司出现

必威 19必威 20 创新工场的投后增值服务——兄弟会、同学汇、新泡儿三大社群。其中兄弟会是为项目公司CEO量身打造的定向成长计划。同学汇是针对项目公司投后服务的交流活动,包含讲座、沙龙、培训、交流等形式,涵盖各个创业公司成长需求的模块(财务、法务、市场、人力、技术、运营、产品等)和垂直行业领域的知识、趋势等内容。新泡儿则是聚集优秀创业者的社群平台,通过私密分享,沙龙,内部路演等高质量活动,对接资本,市场,财务,法务等资源。

教育产业还是早期、成长期的状态,谈不上太多白热化的竞争。教育部官方公布的整个教育产业的规模是2万亿以上,到了2020年可能要突破3万亿。但是其实最大的两家公司,新东方和好未来一共加起来没有超过3%的市场份额。这说明尤其头部的两家公司还有巨大的上升空间,还有巨大的增长机会。

1.5洪泰基金

而这些创业期的小公司、中小企业机会更大,因为有很多潜在的细分领域的机会,一些细分的模式、创新的思路还有新技术的变革,可以为教育领域带来很多改变。现在三位一体的人群:老师、学生、家长,都应该是教育服务的范畴,他们有太多可以改变的地方,效率、体验、数据统计分析等等,应该说机会大量存在。在一些细分领域,尤其是比如早幼教、职业教育、素质教育,包括人工智能,都存在巨大机会。一定会有创业者在细分领域出现,甚至将来可能比新东方做得更大更强。在未来10-20年,可能会出现上百家这样的优质公司,在中国内地、香港,甚至美国上市。

洪泰基金由新东方创始人俞敏洪先生和资深投资银行家盛希泰先生于2014年发起成立,主投消费升级、人工智能、金融科技、文化娱乐等领域。2017年11月成立新东方洪泰教育产业基金,借助新东方的优势资源,专注于教育领域的产业基金,覆盖VC、PE阶段。其在投资上主要关注市场痛点较多的成长期大赛道。截至2019年5月,在素质教育领域投资6个案例,追投企业1个。

关键你要做出差异化,你是要真的理解客户群体,设计出相应的产品和服务来,我觉得你就一定能够做大。教育的属性是这样的,就是要回归初心的。

洪泰基金在素质教育的布局主要集中在教育专项基金前后,涉及素质教育多个赛道。洪泰基金2015年-2016年仅投资1个项目。在2017年投资力度最大,新增3个项目。从细分领域的布局来看,洪泰基金在素质教育领域多战略布局,各个赛道都有投资。

政策调整

必威 21 洪泰基金投资项目天使轮居多,与新东方主体形成互补关系,已投项目40%进入下一轮,追投企业1个,为儿童素质教育金融平台—小牛计划。

将促使教育产业从无序竞争到相对有序发展

必威 22必威 23 洪泰基金投后增值服务——包括资源对接、资本运作、管理咨询、专项支持、线下主体活动、 AplusOne信息管理系统等 6 项全方位、立体化的投后体系。

2018年国家出台的一系列行业政策,对国家责任和民间力量进行了界定,也对未来做了明确的引导,只有在不断规范的前提下,才有可能让产业健康发展。在这个过程中,会出现一批优秀的团队,优质的项目,凸显出他们对产业或者对产品的理解。在这样大环境下,我们才能找到真正能够有持久战斗力的,愿意长期从事教育行业,推动教育创新和变革的团队。

2、中后期机构

教育投资回归理性

中后期机构机构是指投资项目集中在A轮-C轮之间的机构,由于素质教育领域整体属于成长期,因此部分中后期机构也会接触A轮之前项目。典型如红杉资本中国、经纬中国、涌铧投资、达晨创投等。

未来行业将更加利好

2.1红杉资本中国

经济出现各种各样的波动,这在经济周期当中是非常正常的,国际国内都会有,相信是在大家可接受、可预见的范围内的。教育产业肯定也会受到影响,在教育投资领域,最重要的是大家要回归理性的状态,回归初心。

红杉资本中国专注于科技/传媒、医疗健康、消费品/服务、新能源/清洁技术/先进制造四个方向的投资机遇,管理基金规模超1000亿元。十余年来其一直以“赛道打法”着称。据不完全统计,截至2019年4月在素质教育领域投资7个案例。

从2014-2016年,整个的资本环境太过疯狂,泡沫太大,所以造成了很多创业者盲目的自信,或者说资本助推了很多不应该有的发展节奏,不应该出现的一些行为动作方式,造成了很多的企业其实是在透支它的未来。真正到了2017-2018年,一级市场、二级市场都出现比较大的波动,甚至出现倒挂现象。创业者、投资人都慢慢地回到相对比较理性的状态。这一定是在助推,也在逼迫创业者和投资人,要更客观地看待自己的事业。

红杉资本中国2015年开始布局素质教育,目前所投项目集中在STEAM教育和艺术教育。红杉资本2015年开始布局素质教育赛道,当即投资TheOne智能钢琴和弹吧钢琴陪练两个音乐教育项目和Makeblock一个机器人教育项目。此后红杉资本中国则主要布局STEAM教育领域,2016-2019年4月分别投资童行学院、西瓜创客、Microduino/美科科技等四个项目,至此STEAM教育所有细分领域均已布局。

当下反而是比较好的时机,让大家在回归理性的同时,开始苦练内功,把产品打磨好、用户服务好、现金流管好,把商业价值做出来。一定是有付费用户才是核心价值,不付费到付费、活跃、流失、复购,用户在告诉你哪些东西是对的,哪些是错的。

必威 24 红杉资本中国投资项目中A轮居多,已投项目42%进入下一轮,包括创客教育企业—Microduino/美科科技、机器人教育企业—Makeblock以及TheONE智能钢琴。

未来的2019-2020年,将有更好、更健康的发展状态。我们反复强调教育最重要的是健康,不是一味的简单的增速和每个月的GMV,它是由一系列健康的动作行为带来的健康指标构成的。教育行业是需要良心,需要责任心,需要长久去做的,而不能一蹴而就的赚快钱。所以我觉得投资人和创业者都逐渐地明白这个道理,可能几年以后再反观现在,它有可能是个分水岭,也有可能是大家回归理性的很好的时机和节点。

必威 25必威 26 红杉中国的投后增值服务——“找人、找钱、找资源”,助推企业成为行业龙头。一是“找人”,帮助创业者组建一个强大的团队。二是“找钱”,为企业找到有价值的战略投资人。三是“找资源”,为企业找战略合作和资源对接机会。

要回归到教育本质,才能走的长久。

2.2经纬中国

经纬中国成立于2008年,在投资上重点关注创业团队及项目潜在的竞争壁垒。目前基金管理4支美元基金和6支元基金,总值超210亿元。据不完全统计,截至2019年5月其在素质教育领域投资6个案例,追投企业1个。

据经纬中国牛立雄公开采访,经纬中国目前在投资上主要着眼三个大的策略,新供给、新营销、新技术带来的新的机会和变化。

经纬中国2013年开始布局素质教育,所投项目中偏重STEAM赛道。经纬中国2013年开始涉足素质教育领域,2013年-2016年投资分布比较均匀,每年1家。2018年投资加大,新增1个项目及1个追投。从细分领域的布局来看,经纬中国在素质教育领域看重STEAM教育占比67%,包含西瓜创客、上海STEM云中心、乐博乐博等。

必威 27 经纬中国所投项目初次投资以天使轮-A轮为主,已投项目50%进入下一轮,追投企业一个。其中,乐博乐博于2016年被收购。追投企业为STEAM教育平台—上海STEM云中心。

必威 28必威 29 经纬中国的投后增值服务——团队构建、战略规划、资源对接、资本运作等。1、构建团队上经纬中国在招募中高层管理人员方面具有的丰富经验可帮助创业者搜寻、甄别及说服合适人才加入企业。2战略规划上,经纬中国能够在完善产品、市场推广及财务策略上提供协助。3、资源方面,经纬中国一直保持着由企业家和公司高管共同组成的全球资源网络。4、资本运作方面,经纬中国可以帮助企业退出,其与众多主流投资银行一直保持着紧密的合作关系。

2.3达晨创投

达晨创投成立于2000年4月,总部位于深圳,聚焦于TMT、消费服务、医疗健康、节能环保领域以及军工、智能制造、机器人等特色细分行业,目前已发展成目前国内最具影响力的创投机构之一。基金管理基金总规模约300亿元。在投资时重点关注行业天花板,是否属于国家政策鼓励支持的范围商业模式是否有创新有没有法律障碍和不利于上市的硬伤。据不完全统计,截至2019年5月达晨创投在素质教育领域投资8个案例,追投企业2个。

据达晨创投董事总经理李冉公开采访,达晨创投看好通过新技术提升教育行业管理效率,扩大管理半径的公司。其认为互联网技术对教育行业的改变非常深刻,提升了管理效率、扩大了管理半径,使传统上不能够做得很大的公司,有可能成为上千亿市值的公司。

达晨创投于2017年涉足素质教育,项目主要分布在艺术教育及生活素养两个赛道,投资过包括艾艺荷马、大米和小米、舞研艺考、艺朝艺夕等优质企业。

必威 30 达晨创投投资项目集中在A-B轮,追投企业2个。分别是线下艺术教育综合体—艺朝艺夕以及在线思维培训—成长保。

必威 31必威 32 达晨创投的投后增值服务——建立了具有特色的服务体系,为企业提供全程、全方面的支持。机构通过季度、年度项目汇报会,对投资项目进行全程跟踪。为所投企业提供市场开拓、人才培养、公司治理、行业并购、企业上市等增值服务。同时,达晨创投以“沟通交流、增进友谊、资源共享、合作共赢”的宗旨,发起成立了“达晨创投企业家俱乐部”、“达晨全面战略合作联盟”、“达晨与已投上市公司全面战略合作联盟”、“互联网+体育中国会联盟”、“B2B全面战略合作联盟”,为会员之间畅通、长期、密切的沟通交流和资源共享搭建平台。

2.4涌铧投资

涌铧投资隶属于涌金集团,其前身是涌金集团的直投部,在投资上集中于互联网、IT、建筑/工程、机械制造、教育与培训等行业,偏好已具备一定竞争优势的企业。据不完全统计,截至2019年5月,涌铧投资在素质教育领域投资5个案例,追投企业1个。

涌铧投资2017年才涉足素质教育,所投项目偏重STEAM教育。涌铧投资相比其他机构布局素质教育赛道较晚,进入了目标明确,主要集中在火热的STEAM教育领域,2017-2019年5月分别投资了鲸鱼机器人、神奇科学堂、小码王三个项目。

必威 33 涌铧投资A轮投资居多,已投项目60%进入下一轮,追投企业1个,即线下少儿编程培训—小码王。

必威 34必威 35 涌铧投资的投后增值服务——由专门的投后管理部门负责,主要涉及风险监控以及增值服务两部分。风险监控的形式主要以向被投企业派驻高管,定期跟踪公司战略执行以及经营情况,行使股东权利为主。增值服务一是通过专业化运作手段,改善公司治理结构、提升管理水平。二是通过参与财务、资本规划,协助公司对接资本市场。

3、产业资本

产业资本是指具备教育产业背景的资本方,素质教育属于教育领域的一个细分,对比K12课外培训、职业教育等其他教育细分领域来说发展较为初期,而其他教育领域头部企业在成长至一定规模后,为了进一步寻求产业升态的建设构建高竞争壁垒,也会布局新兴教育领域,通常采用内部孵化或对外投资后收购的方式。内部孵化如传智播客推出在线少儿编程—酷丁鱼,达内科技推出线下编程培训企业—童程童美等。对外投资后收购的如新东方收购艺术留学服务商—斯芬克,好未来收购棋类培训企业—爱棋道、少儿编程企业—Code Monkey。

3.1好未来

必威,好未来成立于2003年,2010年在美国纽交所成功上市,目前已成为国内市值最高的教培机构。好未来是我国K12教培领域的龙头之一,其在教育领域强大的资本运作、多赛道的外延布局,成就了一般教培机构难以企及的综合竞争力。目前,好未来在教育领域资本运作的主体,主要是集团战略投资部,专注于做符合公司战略方向、科技驱动教育进步的投资,目前已经披露的绝大部分项目即来自这一投资主体。而对于不适合上市公司直投,又具备较好产业价值的,则运用产业基金去投资。据不完全统计,截至2019年5月好未来在素质教育领域投资案例19起,追投企业2个。

好未来在投资逻辑上与投资机构有所不同的是更加注重产业链互补协同,尤为关注“科技+教育”。此外据好未来集团副总裁蔡翔公开采访,好未来在教育领域的投资会看中三个线条:第一,触达。触达是形成完整的付费流程的第一位。比如好未来线下开培训班实现的是对百万级学生的触达,线上通过互联网的形态是对百万甚至千万用户的触达。第二,内容。教育的内核是内容,看好通过长期积累、独特视角做出非常好的内容形态的公司。第三,数据。好未来认为从长远来看,能把教育品质做好、能够真正做到因材施教需要有大量数据回馈且精准分析和匹配。

好未来2012年开始涉足素质教育领域,STEAM赛道布局较多。好未来所投第一个项目为游学研学服务商——世纪明德,2014年开始投资力度逐渐加大,投资项目逐年递增。在2018年开始在新增项目投资的同时,注重对已投项目的进一步资金支持及投后管理。从细分领域的布局来看,好未来在多个赛道都有布局,STEAM教育相对较多、占比52%。

必威 36 好未来早期项目居多,所投项目中爱棋道及Code Monkey已被上市公司主体收购。好未来的历史投资轮次涵盖了从天使轮到B轮,早期项目偏多、占比63%。其中,世纪明德于2013年被公司回购,2016年9月挂牌新三板。爱棋道和CodeMonkey被好未来上市主体收购。追投企业2个,分别是少儿科学教育—科学队长与在线少儿美术培训—画啦啦。

必威 37必威 38 3.2新东方

新东方成立于1993年11月,2006年9月在美国纽交所成功上市,是中国大陆首家海外上市的教育培训机构。作为专注教育24年的中国教育培训领域领头羊,新东方同样是教育领域资本运作不容小觑的一股力量。新东方计划形成的“VC、PE、上市公司直投”三层次资本运作产业链,即把现有的投资并购业务进行拆分,除了相关的重点大项目由上市公司直投外,主要由VC基金进行投资,由PE基金负责并购,实现投资与并购的独立专业化运作。公司希望构建覆盖0-25岁全龄段、教育产业上下游,跨行业的技术、产品、平台等全产业链的教育生态圈。据不完全统计,截至2019年5月,新东方在素质教育领域共投资了11个项目,追投企业2个。

新东方产业基金的投资大逻辑基本有四个:社会价值、内容价值、技术价值和渠道价值。据新东方教育文化产业基金副总裁张育宁公开采访,作为产业投资人,新东方教育投资的大前提是教育理念一定要正确。其次,看好通过AI、大数据、图像识别、语音识别来传达教育内容的模式,并且非常重视教育企业的渠道/流量价值。

新东方2014年布局素质教育,2015年达到顶峰值,历史项目中STEAM教育较多。新东方2014年开始布局素质教育领域,2015年新增4个项目以及一个已投项目的追投,2016年开始放缓投资速度,2018年关注度回升。从细分领域的布局来看,新东方在素质教育领域看重STEAM教育,投资了7次,占比63.63%。

必威 39 新东方历史投资中A轮项目占比45.45%,所投项目中,斯芬克已被上市公司主体收购。此外乐博乐也于2016年被上市公司盛通股份收购。公司追投项目2个,分别是艺术留学服务商—斯芬克及创客教育企业—寓乐湾。

必威 40必威 41

版权声明:本文由必威发布于教育资讯,转载请注明出处:历史上素质教育领域完成投融资548起,积累了大